Modelo de Mercado de Activos aplicado al Forex

Los mejores corredores de opciones binarias 2020:
  • Binarium
    Binarium

    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
    Ideal para principiantes! Entrenamiento gratis! Bonos de registro!

  • FinMax
    FinMax

    2do lugar! Gran corredor!

Modelo del Mercado de Activos aplicado al Forex

La idea fundamental detrás de este modelo es que el flujo de dinero hacia otros activos financieros de una nación, como los bonos y los valores, incrementa la demanda de su divisa y viceversa. Como prueba de esto, los seguidores de esta teoría afirman que la cantidad de dinero colocado en productos de inversión como bonos y acciones, hoy en día es bastante superior a la cantidad de fondos cambiados debido a las transacciones de bienes y servicios con fines de exportación e importación.

En términos generales, la teoría del mercado de activos es el opuesto de la teoría de la balanza de pagos, debido a que toma en cuenta los capitales de un país y no su cuenta corriente.

Durante 1999, muchos expertos afirmaron que el dólar estadounidense caería fuertemente en contra del euro, como consecuencia del déficit de cuenta corriente de los Estados Unidos y a lo sobrevalorada que estaba Wall Street en ese momento. Esto estaba basado en la idea de que los inversores extranjeros (no estadounidenses) empezarían a retirar su capital de los activos de Estados Unidos para invertirlo en mercados económicos más atractivos, lo cual seguramente afectaría el precio del dólar. A pesar de esto, ciertamente estos temores han existido desde inicios de los años 80, cuando el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos llegó a un nivel del 3.5% del PIB.

Durante los últimos años la metodología de emplear el modelo de balanza de pagos para analizar el comportamiento del dólar ha dado paso al uso del modelo del mercado de activos. De hecho, esta teoría es una de las más empleadas e influyentes entre los analistas expertos debido al enorme tamaño de los mercados de capitales de Estados Unidos.

Por ejemplo, en el periodo transcurrido entre mayo y junio del 2002, el dólar bajó más de 1000 puntos en relación al yen, debido a que los inversores de valores sacaban apresuradamente su dinero de los mercados de valores de Estados Unidos debido a los escándalos contables que afectaron Wall Street. Cuando estos escándalos perdieron fuerza a finales de ese año, el dólar subió unos 500 pips con respecto al yen, a pesar de que la balanza de cuenta corriente tuvo en todo momento un déficit sustancial.

Limitaciones del Modelo del Mercado de Activos

La principal limitación del modelo del mercado de activos es que es relativamente nueva en comparación con otras y aún no ha sido debidamente probada. Frecuentemente se afirma que a largo plazo no hay ninguna relación entre el desempeño de los mercados de valores de un país y su divisa. Por ejemplo, durante el periodo comprendido entre 1986 y el 2004, el índice del dólar de Estados Unidos y el índice S&P 500 tuvieron una correlación baja que solo llegó al 39%.

Así mismo, cabe preguntarse ¿Qué ocurre con la divisa de un país cuando el mercado de valores se mueve en rangos, atrapado entre un sentimiento alcista y bajista? De hecho, este fue el escenario que se desarrolló en los Estados Unidos durante la mayor parte del 2002. Como resultado de esto los traders que operaban con divisas tuvieron que volver a emplear viejos modelos como el arbitraje de tipos de interés.

Con el paso del tiempo, se sabrá si la teoría del mercado de activos se mantendrá. o será solo una moda pasajera en el campo del análisis del comportamiento de los tipos de cambio de las divisas.

Admiral Markets Group consta de las siguientes empresas:

  • Apalancamiento máximo:
    1:500 para clientes minoristas
  • Protección de Volatilidad
  • Protección del Saldo Negativo

CONTINUAR

Los mejores corredores de opciones binarias 2020:
  • Binarium
    Binarium

    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
    Ideal para principiantes! Entrenamiento gratis! Bonos de registro!

  • FinMax
    FinMax

    2do lugar! Gran corredor!

  • Apalancamiento máximo:
    1:30 para clientes minoristas,
    1:500 para clientes minoristas
  • FSCS protection
  • Protección del Saldo Negativo

CONTINUAR

  • Apalancamiento máximo:
    1:500 para clientes minoristas
  • Protección de Volatilidad
  • Política de Protección de Balance Negativo en la cuenta
  • Apalancamiento máximo:
    1:30 para clientes minoristas,
    1:500 para clientes minoristas
  • FSCS protection
  • Protección del Saldo Negativo

Existen dos fuerzas que mueven los precios de las divisas: la oferta y la demanda. Estas dos fuerzas hacen referencia a las voluntades de los compradores y vendedores para mover las cotizaciones a su favor. Cabe mencionar que la oferta y la demanda no solo son los factores decisivos en Forex, sino en cualquier otro tipo de mercado.

A continuación, conocerás una serie de métodos que básicamente buscan analizar los niveles de oferta y demanda en el mercado para determinar la posible dirección de los precios. Sin embargo, es importante aclarar desde ahora que los análisis sobre estas dos fuerzas siempre estarán demorados en comparación con las cotizaciones en tiempo real de Forex.

Solo por medio del mejor análisis de Forex puedes determinar la verdadera magnitud de la oferta y la demanda, alcanzando así una ventaja sobre los demás operadores. Existen varios métodos para realizar estos análisis, yendo desde los más generales (como el análisis fundamental de Forex) hasta los más específicos (como el análisis técnico).

Todo este estudio sobre el mercado básicamente tiene una meta: negociar divisas a los mejores precios. Conociendo el funcionamiento y dinámica de Forex, podrás aprovechar las oportunidades que pocos ven y así alcanzar el éxito.

Análisis técnico de Forex

El análisis técnico del mercado Forex es un método basado en el estudio de los elementos visuales del gráfico de precios para determinar los movimientos futuros de las divisas. Este tipo de análisis tiene como fundamento una teoría económica del famoso economista Charles Dow, la cual afirma que «el mercado lo descuenta todo». Esto quiere decir que todas las variaciones en la oferta y la demanda al final aparecen reflejadas en el gráfico de precios.

En el análisis técnico de FX no se recomienda tomar en cuenta eventos económicos que no estén cuantificados en el gráfico de precios, ya que pueden tratarse de información poco fiable. No obstante, es común que los operadores de Forex combinen el análisis técnico de Forex con el análisis fundamental para producir pronósticos más acertados.

Sin embargo, como quizás notaste este método tiene un gran inconveniente: analiza los precios después de que el mercado los descuenta, lo que quiere decir que tus decisiones estarán basadas en información retrasada en comparación con los eventos reales.

Por tal motivo, han nacido nuevas disciplinas dentro del análisis técnico que buscan subsanar estos problemas, siendo una de las más conocidas la acción del precio.

Introducción a la acción del precio

Dentro del análisis técnico de Forex es posible encontrar un enfoque que ha ganado una notable popularidad en los últimos años. Se trata de la «acción del precio», un método que ignora los famosos indicadores técnicos para realizar pronósticos con base en gráficos desnudos.

La acción del precio cumple con el postulado de Dow mencionado anteriormente, aunque solamente considera las fluctuaciones de los precios. El método consiste en encontrar niveles pasados en los que el precio se consolidó o rebotó, con la esperanza de que en el futuro vuelva a hacer lo mismo.

El método de la acción del precio se basa en el concepto de la oferta y demanda remanentes. La teoría afirma que los grandes participantes del mercado no cierran sus órdenes cuando no se cumplen, sino que simplemente esperan a que los precios lleguen a los niveles que ellos desean. Este fenómeno hace que las divisas alcancen nuevamente los niveles de oferta y demanda remanentes para cumplir las órdenes pendientes de los participantes de mayor peso en Forex.

Por lo tanto, los análisis de Forex al día de hoy que realizan los operadores de la acción del precio se fundamentan en las voluntades de bancos centrales, fondos de cobertura, multinacionales y otros operadores de gran tamaño.

Como puedes ver, el aspecto más importante de la acción del precio son los gráficos de la plataforma de trading. A continuación, hablaremos un poco más de los gráficos y su gran importancia para el trading de divisas.

Gráficos de precios en el mercado Forex

En Forex, los gráficos son representaciones visuales de los precios de los pares de divisas. En los gráficos de precios queda registrada la historia del mercado mismo con un gran nivel de detalle y precisión.

En estos gráficos, los precios se analizan en función del tiempo e independiente de tu método de trading (a corto o largo plazo), siempre debes tenerlos en cuenta.

Los gráficos datan de hace más de 3 siglos, cuando se usaban en el antiguo Japón para llevar el control de los precios del mercado del arroz (de allí vienen las velas japonesas). 200 años más tarde, estos gráficos empezarían a hacer parte de las bolsas financieras del planeta.

Los gráficos son un aspecto básico del trading de Forex, tanto así que es prácticamente imposible abrir una operación sin primero consultarlos.

Dentro de las características de los gráficos que se deben tener en cuentan están los movimientos y los patrones (tales como triángulos, canales, hombro-cabeza-hombro, etc.). No obstante, es más importante conocer las fuerzas de oferta y demanda que llevan a estos movimientos y patrones de precios.

El análisis técnico es uno de los enfoques más populares, aunque no es el único. Ahora exploraremos con más detalle el análisis fundamental y su aplicación al mercado de divisas.

Análisis fundamental de Forex

El análisis fundamental del mercado FX se basa en el estudio de datos económicos para predecir los precios, tales como las tasas de interés, los porcentajes de inflación, el PIB, etc. La base del análisis fundamental FX indica que es posible que el precio de un determinado activo financiero sea incorrecto en el corto plazo, aunque al final se corregirá. Esta corrección de precios da lugar a fluctuaciones, lo que a su vez genera oportunidades de trading. Cabe mencionar que, en su forma más básica, este tipo de análisis no emplea ninguna clase de indicador técnico.

El análisis técnico tiene la desventaja de ser impreciso para determinar puntos de entrada y salida del mercado. Sin embargo, es excelente para predecir los movimientos futuros de Forex.

Como se mencionó anteriormente, en este método se usan comúnmente datos económicos de diferentes países. No obstante, debes tener en cuenta que las divisas no son iguales a las acciones y por ende, analizar un país no es igual a estudiar una compañía.

Existen varias teorías dentro del análisis técnico que buscan explicar el mercado y pronosticar sus futuros movimientos. Algunas de estas teorías son:

● Paridad del poder adquisitivo: esta teoría dice que los activos deben tener el mismo precio en todos los países. Si no es así, la discrepancia se solucionará, no sin antes brindar buenas oportunidades de trading.

● Paridad de las tasas de interés: esta teoría es similar a la anterior, aunque considera exclusivamente los instrumentos financieros. Una inversión debe proporcionar rendimientos iguales en cualquier nación.

● Balanza comercial: este concepto hace referencia las diferencias entre las importaciones y exportaciones de una nación. Si la balanza comercial de un país es negativa (importaciones > exportaciones), es una señal de que su moneda se depreciará. En caso contrario, significa que la divisa se valorizará.

● Modelo de definición de tasas de interés reales: la teoría simplemente indica que una divisa con tasas de interés mayores experimentará una valorización en comparación a aquellas con tasas de interés más bajas.

● Modelo de mercado de activos: este concepto es similar a la balanza comercial, solo que en este caso se tiene en cuenta la inversión extranjera. Entre mayor sea la inversión extranjera que reciba una nación, más se valorizará su divisa.

Al realizar análisis semanales de Forex, también se deben tener en cuenta otros factores además de las teorías mencionadas anteriormente. Por ejemplo, las cifras de desempleo, las tasas de interés, el PIB, las cifras de la industria, etc. son solo algunos de los elementos a considerar.

Conclusión

En el análisis del trading en Forex es posible encontrar dos métodos para realizar predicciones del mercado: el análisis técnico y fundamental. A pesar de que existen muchas personas que usan exclusivamente uno de los dos enfoques, hay algunos operadores que los combinan con resultados excelentes.

Los factores económicos que trata el análisis fundamental, tales como la inflación o el PIB, son ideales para determinar la futura dirección de los precios, por lo que es un método excelente para operaciones a largo plazo. No obstante, en temporalidades más cortas es poco probable que los precios sigan tendencias estables. Por tal motivo, el análisis técnico es más apropiado en este caso, ya que permite aprovechar el «ruido del mercado» que se da en el corto plazo.

Un modelo financiero: el CAPM

El CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo financiero desarrollado en la década del sesenta del siglo pasado y que vincula, linealmente, la rentabilidad de cualquier activo financiero con el riesgo de mercado de ese activo.

Retrocedamos un poco para comprenderlo mejor. Toda inversión en un activo con riesgo (las acciones son el ejemplo por antonomasia) debe ser recompensado con rentabilidad. No hay ninguna novedad en eso, pues inclusive nuestras abuelas ya lo sabían (“A mayor riesgo, mayor rentabilidad”.). El riesgo está expresado por la volatilidad de los resultados esperados con respecto al promedio. En términos estadísticos, el riesgo está expresado por la desviación estándar. Sin embargo, ese riesgo es la suma de dos componentes: el riesgo único o no sistemático y el riesgo de mercado o sistemático.

El primer componente, es el riesgo que el inversionista asume cuando la rentabilidad del activo puede variar por razones atribuibles directamente a la gestión de la firma, la competencia o la aparición de nuevas tecnologías. El segundo componente, es el riesgo que se corre, debido a que la empresa opera en un entorno socio-económico dado.

Así por ejemplo, si usted adquiere una acción de una empresa de telefonía que opera en el Perú, el riesgo que corre -o sea, la probabilidad que la rentabilidad de esa acción- de que sea diferente a la que espera obtener es la suma del riesgo único y del riesgo de mercado. La siguiente ilustración lo explicará mejor:

Ahora bien, si usted es un inversionista astuto, sabrá que parte del riesgo total puede ser eliminado. ¿Cómo?. Pues muy simple: diversificando. Observe que dije astuto y no sofisticado, ya que ese es un concepto intuitivo (¿Se acuerda del viejo dicho: “No hay que poner todos los huevos en una sola canasta”?). Entonces, si en su cartera de inversiones, no sólo tiene las acciones de la empresa de telefonía, sino también las de firmas que operan en otros sectores (minería, banca, textiles, consumo masivo, etc.), se compensará la variación de la rentabilidad de la acción de la empresa de telefonía con la variación de la rentabilidad de otros sectores. Mientras más diversificada sea su cartera, el riesgo único irá disminuyendo. Pero lo que no puede reducir, así su cartera esté totalmente diversificada, es el riesgo de mercado, pues, sea cual sea la acción que adquiera, todas tendrán en común el hecho de que operan en el Perú. El gráfico siguiente lo presenta de manera esquemática:

Sabemos, entonces, que si somos inversionistas diversificados, el riesgo único de nuestra cartera no nos debe preocupar porque lo podemos reducir. El riesgo de mercado (o sistemático), que no podemos eliminar, es el que debe tenerse en cuenta cuando exigimos rentabilidad.

Por lo tanto, y, como primera conclusión, la rentabilidad está ligada sólo al riesgo de mercado del activo financiero. Veámoslo de otra manera. Cuando invertimos en un activo riesgoso queremos ganar más que cuando invertimos en un activo libre de riesgo. Un aparte: en la literatura financiera americana, los activos libres de riesgo son los bonos del tesoro americano. Sin embargo, podemos adelantar una definición más amplia: un activo sin riesgo es un título soberano emitido por un país en la moneda del país y adquirido por agentes que sólo operan en ese territorio. Pero regresemos a nuestra explicación. Si invierte en cualquier activo financiero, usted quiere ganar un piso (lo que le paga un bono del tesoro) más un plus por el riesgo que corre al adquirir ese activo. Otra vez, ¿cuál riesgo? Sólo el del mercado.

Observe la siguiente progresión del concepto:

Ahora avancemos un paso más. ¿Cuál es la prima por riesgo del activo? El modelo determina que el riesgo de mercado de un activo viene dado por el famosísimo beta.

En la práctica, el beta se mide de manera más simple:

En sencillo, el cambio porcentual de la rentabilidad de cualquier acción está en función del comportamiento que tenga la rentabilidad del mercado. En la práctica, la rentabilidad del mercado es la rentabilidad que se obtiene en invertir en la Bolsa de Valores. En el caso del Perú, sería el Indice General Bursátil de la BVL.

El coeficiente beta es, entonces, un índice normalizado que mide el riesgo de mercado de ese activo financiero, pudiendo alcanzar un rango de valores que va desde 0 a más de uno. No perdamos de vista que puede haber activos con betas negativos, pero esto no es muy común, así que -para propósitos didácticos- los dejaremos de lado.

Así, entonces, si una acción tiene un beta de 1.5, significa que, si el mercado sube en 10%, la acción sube en 15% y, si este baja en 10%, la acción bajará en 15%. Las acciones con un beta mayor a 1 son consideradas riesgosas, pues amplifican los movimientos del mercado. Por otro lado, si la acción tiene un beta de 0.5, implica que, si el mercado sube en 10%, la acción lo hará en 5% y, si baja en 10%, entonces, la acción bajará en 5%. Acciones con betas menores de 0.5 son consideradas de bajo riesgo, pues su comportamiento es menos que proporcional al del mercado. ¿Y un activo con un beta de cero? Pues es simplemente un activo sin riesgo de mercado, ya que su rentabilidad y la del mercado están desacopladas.

Entonces, el modelo CAPM predice que la rentabilidad de cualquier activo con riesgo viene dada por esta ecuación:

Donde la prima por riesgo del activo es proporcional a su beta, el riesgo de mercado del activo, multiplicado por la prima por riesgo de mercado (rm – rf). Esta última expresión representa el plus que debemos obtener para cambiar nuestro portafolio de 100% de activos sin riesgo a 100% activos con riesgo de mercado.

Así, finalmente, la ecuación del CAPM es la siguiente:

El modelo predice, tal como lo señaláramos al principio, que la rentabilidad de cualquier activo con riesgo (activo i) es proporcional al riesgo de mercado de ese activo (representado por el beta) multiplicado por la prima por riesgo de mercado.

AVISO PARROQUIAL: Esta es la última entrega de este año. Los dejo para que se tomen un merecido descanso de mi presencia. No me queda sino desearles felices fiestas y un mejor 2020. Conmigo se reencontrarán, si Dios lo quiere y sigo contando con su preferencia, en la primera semana de enero.

Los mejores corredores de opciones binarias 2020:
  • Binarium
    Binarium

    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
    Ideal para principiantes! Entrenamiento gratis! Bonos de registro!

  • FinMax
    FinMax

    2do lugar! Gran corredor!

Like this post? Please share to your friends:
Opciones binarias: ¿por dónde empezar?
Deja un comentario

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: