ETF o fondo cotizado – Que son y los mejores brókers 2020

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ETF o fondo cotizado – Que es y los mejores brókers para invertir online

Dado que en la actualidad hay tantos productos financieros entre los que elegir hoy vamos a centrarnos en los ETF o fondos cotizados.

En la siguiente reseña conocerás qué son y cómo invertir, así como algunos aspectos interesantes sobre esta posibilidad de inversión.

Glosario del contenido del artículo:

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¿Qué son los ETF?

ETF son las siglas de Exchange Trade Fund, y son un producto financiero que se comercializó por primera vez en Estados Unidos. Allí son bastante populares, y aunque en España son un producto más bien nuevo lo cierto es que está teniendo muy buena acogida entre inversores.

Los ETF o fondos cotizados, que es como los conocemos aquí en España, funcionan cómo una combinación entre fondo de inversión y acción.

En la práctica es un fondo de inversión y al comprar participaciones de un ETF estaremos comprando una cesta de valores, igual que haríamos con un fondo de inversión de toda la vida.

Sin embargo, la principal diferencia entre un fondo tradicional y un fondo cotizado es que éste cotiza en la Bolsa del mismo modo que lo haría una acción.

Se trata de una especie de híbrido entre fondo de inversión y acción, pues al comprarlo adquirimos una cesta de valores y ésta a su vez cotizará cómo una acción en la Bolsa de Valores.

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Si estás interesado en comprar un ETF podrás hacerlo durante toda la sesión bursátil pues estos fondos cotizan todo el día mientras los mercados están abiertos, del mismo modo que las acciones cotizan durante el horario de actividad de los mercados.

Una de las principales ventajas de los ETF es que estos fondos replican a su índice de referencia. Así que podrás comprar una participación de un ETF y esto equivaldrá a comprar todas las acciones que compongan el índice de referencia del fondo cotizado.

De este modo siempre sabrás qué es lo que estás comprando, pues será una réplica exacta del índice al que hace referencia. Los ETF pueden, y de hecho suelen, distribuir dividendos.

Para obtener este valor se tienen en cuenta algunos aspectos cómo las comisiones de gestión y depósito, otros costes como las comisiones de compra-venta de las acciones por parte de la gestora del ETF para crear las participaciones, los dividendos que se pagan por las acciones y los intereses que generan los dividendos al cobrarse y colocarse en renta fija.

Los inversores pueden adquirir participaciones a un precio real que se establece por la oferta y la demanda de los mismos, aunque en principio los ETF tienen un precio teórico que se obtiene a través de todos los factores que acabamos de mencionar, cómo la cotización del índice, comisiones, los dividendos…

Por otro lado, la liquidez está garantizada por entidades que ofrecen un diferencial de compra-venta reducido.

En caso de que el precio del ETF suba por encima del valor teórico el gestor se encargará de comprar acciones de mercado, y crear participaciones que venderá al mercado para que los precios de los ETF vuelvan a equilibrarse.

Y al revés, sí el precio cae por debajo del teórico el gestor tendrá que comprar más participaciones de ETF, y descomponerlas para vender las acciones al mercado y estabilizar otra vez los precios.

Cómo decíamos, los ETF siguen una evolución según el comportamiento de su índice de referencia, así que sí el índice sube el ETF también y viceversa.

La ventaja de los ETF es que no requieren de inversión mínima, y podrás comprar tantas participaciones cómo quieras y mantenerlas el tiempo que tú quieras, pues tampoco tienen fecha de vencimiento.

¿Cuáles son las características de los ETF?

Una de las principales ventajas, cómo ya comentábamos, acerca de los ETF es que este instrumento de inversión nos permitirá operar al igual que podríamos hacerlo con una acción.

Este producto se puede comprar y se puede vender fácilmente, todas las veces que queramos durante la sesión bursátil.

No podemos clasificar los ETF cómo fondo ni como acción, por eso decimos que es cómo un híbrido que combina aspectos de ambos.

Para que lo tengas claro, un ETF es principalmente una cesta de valores que está cotizando en el mercado, el cual tendrá un valor liquidativo según sea su valor en el mercado.

Para conocer le valor real del ETF tendrás que esperar al final de la jornada, aunque podrás comprar y vender en cualquier momento a lo largo del día.

Estas son algunas de las principales características de los fondos cotizados o ETF:

  • TRANSPARENCIA EN EL PRECIO. Como dijimos, siempre sabrás el precio del ETF, pues estará representando al índice de referencia, y sí sabes qué valores forman el ETF y cuál es la cotización podrás conocerlo todo con total transparencia.
  • RENTABILIDAD: Un ETF podrá ofrecerte una rentabilidad tan alta cómo la tengan los elementos que compongan la cartera. Podrás conseguir mejores rendimientos porque tendrás la posibilidad de compensar aquellos malos resultados con los buenos, y siempre mantendrás un fondo cotizado equilibrado.
  • OPORTUNIDAD PARA DIVERSIFICAR: Y hablando de equilibrado, por supuesto, la oportunidad de diversificar que nos ofrecen los ETF es una de sus ventajas, y es que podrás adquirir un EFT que esté formado por acciones de distintos sectores, lo que te servirá para diversificar con un único producto de inversión. Esto es muy interesante.
  • MAYOR FLEXIBILIDAD: Claro, la flexibilidad es algo que nos gusta mucho y lo cierto es que podremos comprar y vender ETF durante toda la sesión bursátil, así que podremos obtener beneficios sin tener que esperar a que finalice la jornada del día.

¿Qué ventajas ofrecen los ETF?

Sí hacemos una comparativa entre los fondos tradicionales y los ETF podríamos empezar diciendo que la ventaja más significativa de éste es el pago de comisiones.

En el caso de los ETF son bastante más baratas.

Por otra parte sabemos que los ETF cotizan en el mercado igual que las acciones así que podremos saber en todo momento el precio de compra y venta, con total transparencia. Se trata de un producto que se adapta fácilmente a las tendencias del mercado.

Si bien los riesgos nunca se pueden evitar al menos tenemos las herramientas para reducirlo, y optar por ETF que estén bien diversificados puede ser una solución a este problema.

Un ETF cotiza en un mercado organizado, y se comporta como una acción que cotiza en los mercados y replica los movimientos de los valores de su índice de referencia.

Entre las razones para elegir los ETF para invertir podríamos destacar qué nos permiten poner en práctica estrategias más activas de inversión, con comisiones de gestión más bajas que en los fondos de toda la vida y con la posibilidad de disfrutar de una buena diversificación.

¿Cómo hay que tributar los ETF?

Como son similares a las acciones los ETF también tributan del mismo modo.

Hay que tener en cuenta sí las operaciones realizadas con los fondos cotizados son de menos de un año o superiores, ya que dependiendo del tiempo habrá que tributar por la base imponible general o por la del ahorro.

Las ganancias de los ETF se declararán como ganancias patrimoniales.

Los tramos impositivos serán:

  • El 19% hasta 6.000€
  • El 21% de 6.000€ hasta 24.000€
  • El 23% para 50.000€ o más

Para calcular el tramo impositivo tendrás que sumar las plusvalías de los ETF vendidos y sumarlo a las ganancias del ahorro.

Diferencia entre ETFs, ETCs y ETNs

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Los ETF están de moda. Los inversores solicitan cada vez más productos indexados por los estudios en contra de la gestión activa y tenemos varias posibilidades, los ETF, ETC y ETN. Este tipo de gestión se está estableciendo como una alternativa para gestionar nuestro patrimonio a largo plazo. Existen diferentes tipos dependiendo de la tipología de inversión.

Principales diferencias entre los ETF, ETC y ETN

¿Qué es un ETF?

Exchange Traded Funds (ETF) o fondos negociables en el mercado son un producto híbrido entre los fondos indiciados y las acciones, donde se compra una cesta de valores, cuyo subyacente es un índice bursátil. Estos productos nos sirven para replicar a bajo coste a los índices bursatiles. Actualmente tenemos gran variedad de ETFs a nuestra disposición gracias al gran crecimiento experimentado por esta industria. Cada vez hay más brokers que ponen a nuestra disposición estos productos, y la duda sobre si la gestión activa es una alternativa útil para la inversión en cualquier plazo temporal.

También, se denominan fondos cotizados y se diferencia de un fondo índice tradicional, en que cada participación varía continuamente a lo largo de la sesión, según lo haga su índice de referencia. Esto es, cotiza de forma continua en el mercado como si fuese una acción. De esta forma el inversor puede compra y vender participaciones en cualquier momento. Como aspecto negativo tenemos su fiscalidad, que es igual que las acciones, al contrario que los fondos de inversión. Por tanto, no existe la posibilidad de traspasar el dinero de un ETF a otro sin tributar.

Por otra parte, está compuesto por todos los valores del índice al que replica , lo que significa que el objetivo del ETF es proporcionar a los inversores la misma rentabilidad que el mercado subyacente, menos las comisiones. La gran ventaja de este tipo de producto es su bajo coste, lo que nos garantiza que nuestra rentabilidad final será extremandamente similar a la proporcionada por lo índices. Los ETFs tienen un valor liquidativo que se publica al cierre de la sesión. En la práctica, su operativa es muy similar a las acciones.

Descarga la guía de ETFs >>> En esta guía encontraras todo lo necesario para conocer este producto y cómo invertir en él, en PDF y de forma gratuita.

¿Qué es un ETC?

Exchange Traded Commodity (ETC) son una variación de los ETFs, que replica el comportamiento de una materia prima (oro, plata, petróleo. ). Podemos encontrar distintos tipos de ETCs:

Físicos: se compra físicamente la materia prima, por lo que no existe riesgo de crédito.

Sintéticos: se sirve de derivados para conseguir exposición a materias primas.

Los ETCs tienen en común con los ETFs que cotizan en mercados organizados y la operativa es continuada a lo largo de la sesión bursátil. Sin embargo, se diferencian en que los ETFs son fondos de inversión colectiva cotizados, mientras que los ETCs son titulizaciones, por lo tanto, pueden estar afectados por el riesgo de crédito y el riesgo de contrapartida. Estos productos tienen un riesgo extra sobre los ETFs, por lo que debemos prestar atención a estos nuevos riesgos. La operativa y funcionamiento a la hora usar estos productos es igual que los ETF.

¿Qué es un ETN?

Exchange Traded Note (ETN) es un intrumento de deuda senior subordinada a medio plazo, emitida por una entidad financiera cuyo objetivo es proporcionar al inversor otra forma de inversión similar a la de un fondo cotizado, pero debemos asumir un riesgo adicional que es el del emisor. El resultado de un ETN está basado en la evolución del subyacente, liquidez, riesgo de crédito del emisor, etc.

Cotizan en los mercados en tiempo real, como las acciones y replican el comportamiento de índices, como los ETFs. Los ETNs se aconsejan para inversiones a muy corto plazo. La principal diferencia que tiene este producto respecto de los ETFs es que mientras la cartera de un ETF está compuesta por los componentes del índice, la cartera de un ETN está compuesta por bonos y opciones que replican al subyacente en tiempo real. Este producto es el más complejo de los tres, y hay que tener especial cuidado con ello, por la cantidad de riesgos que tenemos que no existen en los ETF o ETC.

Conclusiones

Estos tres productos, pese a ser similares en el funcionamiento, tienen características que los diferencian y los hacen idóneos para diferentes perfiles y estrategias. Actualmente está muy en duda la utilidad de la gestión activa, y este tipo de productos está ganando terreno con gran fuerza. Sus bajos costes y facilidad de compra, pueden ser un plus para muchos inversores, pese a no tener la ventaja fiscal que sí tienen los fondos de inversión.

ETFs: ventajas, inconvenientes y diferencias con los fondos de inversión tradicionales

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Los ETFs están de moda. Las bajas tasas de éxito de la gestión activa han provocado que muchos inversores pasen a este tipo de gestión, que se caracteriza por seguir a los índices tratando de reducir las comisiones al mínimo. A lo largo del post veremos sus principales ventajas e inconvenientes respecto a otras alternativas de inversión.

ETFs, ¿la mejor alternativa de inversión?

Un ETF (Exchange Traded Fund) no es más que un fondo de inversión cotizado, que se negocia como si de una acción se tratara, por lo que puede ser comprado o vendido de forma inmediata al precio al que esté cotizando en el mercado en ese momento. Los ETFs son instrumentos de inversión que tratan de seguir el rendimiento de un índice. Los índices son cestas de acciones representativas de un mercado o sector, por lo que si decidimos invertir mediante ETFs, tendremos nuestro dinero invertido en una cesta de acciones.

Cabe señalar que hay ETFs de réplica física y otros de réplica sintética. En los primeros el gestor compra los valores subyacentes del índice que vaya a replicar, mientras que en la sintética, el gestor compra un contrato de swap con un banco de inversión que le pagará la rentabilidad del índice. Muchos inversores prefieren los de réplica física, ya que el inversor tiene la propiedad real del subyacente, mientras que en los de réplica sintetica no es así.

Ventajas respecto a los fondos de inversión

Las comisiones son la principal ventaja de los ETF. Al replicar a un índice, su gestión es mucho más barata que en los fondos de inversión, al no necesitar a un equipo de analistas de valores. Por ello, sus comisiones finales sin muy inferores a las cobradas por los fondos de inversión. Muchos estudios academicos demuestran que las comisiones son un factor clave a largo plazo, influyendo de forma determinante en el rendimiento a largo plazo.

Facilidad de compra/venta. Su operativa es muy similar a la de las acciones, por lo que cuenta con inmediatez. En cambio en los fondos de inversión la suscripción y reembolso de las participaciones es mucho más lenta, lo que puede resultar molesto para muchos inversores.

Rendimiento muy similar a los índices a largo plazo. Al replicar a un índice, buscan tener un rendimiento muy similar, exactamente inferior a las comisiones cobradas. Por tanto, al comprar un ETF garantizamos que nuestro rendimiento a largo plazo sea muy similar al del mercado.

Posibilidad de apalancamiento o inversiones cortas. Los ETFs dan al inversor la posibilidad de apalancarse respecto al índice e incluso invertir a la baja en el mismo, cosa que es complicado de hacer en los fondos de inversión. Por ello, da alternativas nuevas de especulación, más relacionado con la inversión en acciones que en fondos de inversión.

Inconvenientes respecto a los fondos de inversión

Seguir a los índices, y nada más. Los ETFs siguen a los índices, mientras que en la gestión activa los gestores tiene la opción de moverse entre diferentes productos y sectores con forme vean su visión de los mercados. Además, la gestión alternativa o multiestrategia ofrece un amplio abanico de posibilidades a los inversores, con estrategias enfocadas a tener siempre rendimientos reales positivos, como el fondo Carmignac Sécurité, o estrategias Long/Short, cosa que no es posible con los ETFs.

No tienen la ventaja fiscal de los traspasos. Los fondos de inversión tienen la ventaja de no tener que tributar por los traspasos entre ellos, mientras que en los ETFs deberemos tributar al deshacer una posición. Actualmente existe un debate sobre si los ETFs deberían disfrutar también de esta ventaja fiscal, pero por ahora no parece que vaya a ser así.

Asumir el mismo riesgo que el mercado. Una de las posibilidades de la gestión activa es tratar de reducir el riesgo (entendido como volatilidad, máxima caida o cantidad de meses en negativo) soportado por un fondo respecto al índice. Para muchos inversores, sacrificar un poco de rentabilidad para así tener menor riesgo puede ser una alternativa interesante, que la gestión pasiva no puede dar. Por tanto, el objetivo de un fondo puede ser no ser batir en rentabilidad al índice, pero sí batirlo en otros indicadores, como en la relación riesgo-beneficio.

Incapacidad de batir al índice de referencia. Por su propia naturaleza la gestión pasiva no es capaz de ganar más que el mercado, de hecho su tasa de éxito ( capacidad de ganar más) contra los índices es próxima al 0%, ya que los ETFs que ganen más que su índice será por errores en la operativa. Esto choca con la forma de ver los mercados de muchos inversores, lo que les llevará a no querer este tipo de inversión y tratar de buscar gestores que hayan demostrado su capacidad de batir a los índices de referencia.

Descarga la guía de ETFs >>> En esta guía encontraras todo lo necesario para conocer este producto y cómo invertir en él, en PDF y de forma gratuita.

ETFs: algunos ejemplos

El universo de ETFs es amplísimo, ya que tratan de replicar todos los mercados existentes. Podemos encontrar ETFs de renta variable globales, que replican un índice global como por ejemplo el MSCI World:

  • iShares Core MSCI World UCITS ETF
  • Amundi ETF MSCI World UCITS ETF EUR

También tenemos ETFs que replican índices europeos como el Euro Stoxx 50 y el Stoxx 600:

  • Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) UCITS ETF D-EUR
  • db x-trackers Stoxx® Europe 600 UCITS ETF (DR) 1C

Igualmente encontramos ETFs sectoriales, como los que replican la evolución del precio de materias primas como el oro u otros metales preciosos:

  • SPDR® Gold Shares
  • PowerShares DB Precious Metals Fund

Otra categoría interesante es la de ETFs que invierten en empresas que reparten dividendos. En este post se analizan algunos ETFs de rentabilidad por dividendo.

También podemos nombrar algún ETF que invierta en renta fija:

  • iShares Global Government Bond UCITS ETF
  • SPDR® Barclays Euro High Yield Bond UCITS ETF

Existe la posibilidad de invertir en ETFs inversos. Son una buena forma tanto de especular sobre la caída de un índice como de cubrir la cartera.

  • Lyxor UCITS ETF Ibex 35 Inverso Diario

ETFs Smart Beta

Los ETFs smart beta siguen una estrategia que se basa en la selección de índices mediante una metodología que trata de mejorar la rentabilidad del benchmark o reducir el riesgo de la cartera, o ambas. Es una especie de estrategia optimizada. Se puede considerar que los ETFs smart beta están a medio camino entre la gestión activa y la pasiva.

Algunos ejemplos de ETFs que siguen esta estrategia:

  • iShares Russell 1000 Growth ETF
  • Vanguard Dividend Appreciation ETF
  • WisdomTree Europe Hedged Equity Fund

Estas estrategias están creciendo en la actualidad, ya que buscan mantener las bajas comisiones de la gestión pasiva a largo plazo, pero realizando modificaciones con la intención de batir al mercado a largo plazo. Por ejemplo, ETFs Smart Beta que tengan como finalidad aplicar ciertos filtros del análisis fundamental, o estrategias de momentum del análisis cuantitativo.

Vídeo sobre ETFs, Carlos García de Lyxor

A continuación tenemos un vídea de Carlos García, de Lyxor, que nos explica las ventajas e inconvenientes de la gestión pasiva.

Conclusiones

Los ETFs son una buena alternativa para los inverores que no crean que es posible batir al mercado, siendo la mejor alternativa indexarse. A largo plazo nos aseguramos un rendimiento similar a los índices, pero siempre inferior al mismo. Debemos valorar bien nuestra visión de los mercados, ya que nuestra opinión sobre si es posible batir a los mercados, o no, será lo que determinará si invertimos en ETFs o en fondos de inversión.

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